一、單項選擇題

　　(本大題共6小題，每小題2分，共12分)

　　1、財務(wù)經(jīng)理解決如何在商品市場上進(jìn)行實物資產(chǎn)投資，為公司未來創(chuàng)造價值的問題，屬于( )

　　A、融資決策 B、投資決策

　　C、股利決策 D、資本結(jié)構(gòu)決策

　　2、下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是(　　)。

　　A、已獲利息倍數(shù) B、或有負(fù)債比率

　　C、帶息負(fù)債比率 D、流動比率

　　3、在無風(fēng)險報酬的情況下，某證券的利率為3.2%，純利率為4%，則通貨膨脹率為( )

　　A、0.8% B、-0.08%

　　C、-0.8% D、8%

　　4、年償債基金系數(shù)是( )

　　A、復(fù)利終值系數(shù)的逆運算 B、年金終值系數(shù)的逆運算

　　C、年金現(xiàn)值系數(shù)的逆運算 D、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的逆運算

　　5、某企業(yè)需投資100萬元，目前企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為40%，現(xiàn)有盈利130萬元，如果采用剩余股利政策，則需支付的股利是( )

　　A、40萬元 B、70萬元

　　C、52萬元 D、60萬元

　　6、在計算各種資金來源的資金成本率時，不必考慮籌資費用影響的因素是( )

　　A、優(yōu)先股成本率 B、留存收益成本率

　　C、普通股成本率 D、長期債券成本率

　　二、多項選擇題

　　(本題共6小題，每小題3分，共18分。每小題有兩個或兩個以上的正確答案)

　　1、如果企業(yè)制定的信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)，只對信譽好、壞賬損失率低的客戶賒銷，則會( )

　　A、擴(kuò)大銷售量 B、減少銷售量

　　C、增加壞賬成本 D、減少壞賬成本

　　2、下列各項中，屬于年金形式的項目有( )

　　A、零存整取儲蓄存款的整取數(shù)

　　B、定期定額支付的養(yǎng)老金

　　C、償債基金

　　D、年投資回收額

　　3、下列影響債券價值的因素有( )

　　A、債券面值 B、票面利率

　　C、債券發(fā)行價格 D、市場利率

　　4、下列對財務(wù)杠桿的論述正確的有( )

　　A、財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大

　　B、財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越小

　　C、財務(wù)杠桿是由于固定成本的存在造成的

　　D、財務(wù)杠桿是由于固定財務(wù)費用的存在造成的

　　5、以股東財富最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，其優(yōu)點主要表現(xiàn)為( )

　　A、考慮了資金的時間價值

　　B、充分體現(xiàn)了對企業(yè)增值保值的要求

　　C、制約了企業(yè)追求短期利益的行為

　　D、有利于社會資源的合理配置

　　6、下列哪些屬于導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)生的因素( )

　　A、生產(chǎn)組織不合理產(chǎn)生的風(fēng)險

　　B、市場利率的波動導(dǎo)致的風(fēng)險

　　C、銷售決策失誤產(chǎn)生的風(fēng)險

　　D、銀行借款過多導(dǎo)致的風(fēng)險

　　三、判斷題

　　(本大題共10小題，每小題1分，共10分。對的打“√”，錯的打“×”)

　　1、內(nèi)含報酬率是指投資項目凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。( )

　　2、對于一個健康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)。( )

　　3、最佳資本結(jié)構(gòu)是指在適度財務(wù)風(fēng)險條件下，使企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。( )

　　4、在我國，上市公司的股票發(fā)行價格可以低于面值。 ( )

　　5、財務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資管理、融資管理、營運資金管理和收益分配。( )

　　6、根據(jù)風(fēng)險與報酬對等的原理，高風(fēng)險投資項目必然會獲得高報酬。( )

　　7、運用負(fù)債可以獲得財務(wù)杠桿利益，同時也應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。( )

　　8、普通股股利優(yōu)先于優(yōu)先股股利發(fā)放。( )

　　9、倉儲費用屬于存貨的訂貨成本。( )

　　10、存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。( )

　　四、計算題

　　(本大題共3小題，每小題10分，共30分)

　　1、A公司發(fā)行每張面值為1 000元，股息率為10%的優(yōu)先股一批，每張發(fā)行價格為1 100元，發(fā)行費用率為3%，該公司所得稅稅率為25%。試計算A公司該優(yōu)先股的資本成本率。

　　2、某企業(yè)年末有貨幣資金100萬元，應(yīng)收賬款200萬元，交易性金融資產(chǎn)50萬元，存貨350萬元，流動負(fù)債350萬元。試計算該企業(yè)年末的速動比率。

　　3、某企業(yè)每年需耗用A材料27000噸，該材料的購入價格為每噸3000元，每次訂購成本為600元，材料在倉庫中的每噸年儲存成本為90元，假設(shè)保險儲備量為零。計算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。

　　五、綜合題

　　(本大題共2小題，每小題15分，共30分)

　　1、某公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務(wù)。該公司擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，該項目需要投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后可增加息稅前利潤400萬元。該項目備選的籌資方案有兩個：

　　(1)按11%的利率發(fā)行債券;

　　(2)按20元/股的價格增發(fā)普通股。

　　該公司目前的息稅前利潤為1600萬元，公司適用的所得稅稅率25%;證券發(fā)行費用可忽略不計。要求：

　　(1)計算按不同方案籌資后的普通股每股收益;

　　(2)計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點的息稅前利潤;

　　(3)計算籌資前的財務(wù)杠桿系數(shù);

　　(4)計算按兩個方案籌資后的財務(wù)杠桿系數(shù);

　　(5)根據(jù)以上計算結(jié)果分析，該公司應(yīng)該選擇哪一種籌資方式?理由是什么?

　　2、某企業(yè)計劃進(jìn)行一項投資活動，原始投資額200萬元，其中固定資產(chǎn)投資120萬元，流動資金投資80萬元。該項目當(dāng)年建成當(dāng)年投產(chǎn)，經(jīng)營期5年，報廢時預(yù)計固定資產(chǎn)凈殘值收入8萬元，項目投產(chǎn)后，年營業(yè)收入170萬元，年付現(xiàn)成本80萬元。固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點收回，該企業(yè)適用的所得稅稅率25%。要求：

　　(1) 計算該方案各年的凈現(xiàn)金流量;

　　(2) 該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，計算該方案的凈現(xiàn)值并決策。

　　((P/F,10%,1)=0.909,(P/F,10%,2)=0.826,(P/F,10%,3)=0.751,(P/F,10%,4)=0.683,(P/F,10%,5)=0.621,(P/A,10%,2)=1.736,(P/A,10%,3)=2.487,(P/A,10%,4)=3.170,(P/A,10%,5)=3.791)